El anuncio llegó por la boca de Warren Buffett, y no fue un comentario casual. En una entrevista con CNBC, el legendario inversor reveló que fue él quien impulsó la compra de acciones de Alphabet por parte de Berkshire Hathaway, la matriz de Google. La posición, al cierre del mercado el martes, ya valía casi US$21.000 millones, según Bloomberg Línea. Pero el gesto no termina ahí: Berkshire además comprometió US$10.000 millones en una colocación privada, dentro de una operación de US$80.000 millones que Alphabet lanzó para financiar su infraestructura de inteligencia artificial.
La confesión de Buffett es mucho más que un movimiento de portafolio. Es la admisión explícita de que la competencia por dominar la IA dejó de ser una cuestión de algoritmos o talento para convertirse en una cuestión de quién puede quemar más capital. No ganará el modelo más elegante, sino el que consiga financiar los centros de datos, los chips y la capacidad de cómputo antes que sus rivales. En ese tablero, Berkshire Hathaway acaba de sentarse al lado de Google.
La señal de Omaha
Buffett fue contundente al justificar la decisión: "Tienen más probabilidades de ganar, basándonos en su trayectoria, que probablemente el 90 % o el 95 % de lo que se comercializa en Wall Street". La frase, sin embargo, tiene un matiz que los mercados suelen pasar por alto. El propio Buffett admitió que Alphabet no está entre sus negocios favoritos: "Diría que no me gusta tanto como al menos otros cuatro o cinco negocios que poseemos". Dicho de otro modo: está invirtiendo no porque ame la empresa, sino porque ve que la IA está reconfigurando el centro de gravedad de la economía global y no quiere quedarse afuera.
Los números cuentan la misma historia. Berkshire comenzó a acumular títulos de Alphabet el año pasado y la participación se habría triplicado en el trimestre anterior, según la cobertura de Benzinga vía Yahoo Finanzas. Esa misma fuente calcula que la compra adicional de 28,6 millones de acciones elevaría la posición de Berkshire a cerca del 50 % de la ronda, mientras que el valor total de las 86,7 millones de acciones conocidas rondaría los US$30.900 millones a precios recientes. Las dos mediciones —US$21.000 millones según Bloomberg, US$30.900 millones según Benzinga— no se contradicen: simplemente reflejan la velocidad con la que se mueve una ficha de este tamaño.
El plan de Alphabet, anunciado el 1 de junio, es de otra escala. US$80.000 millones para financiar infraestructura y capacidad de cómputo, desglosados en US$30.000 millones en ofertas públicas, US$40.000 millones mediante un programa de emisión en mercado desde el tercer trimestre y US$10.000 millones de la colocación privada con Berkshire. Es el reconocimiento tácito de que la búsqueda, la nube y el ecosistema Gemini no pueden sostener la competencia sin una inyección de capital que muy pocas organizaciones en el mundo pueden igualar.
En el corto plazo, la respuesta del mercado fue tibia. Las acciones clase A (GOOGL) cerraron el viernes en US$359,68, con un avance del 0,53 %, pero por debajo de su apertura y lejos de los máximos del día. Los analistas mantienen el optimismo: MarketBeat calcula un precio objetivo medio de US$413,13 entre 54 analistas; TipRanks, con 33, recoge 28 recomendaciones de compra y ninguna de venta; New Street Research elevó su objetivo a US$455 y TD Cowen llegó a US$475 para la clase C. Pero la dispersión de esas cifras, con rangos que van de US$340 a US$550, delata la incertidumbre real: nadie sabe con certeza cuándo esa montaña de capital se convierte en retorno.
Qué mira América Latina
Mientras tanto, un estudio académico reciente publicado en el European Journal of Innovation Management intenta responder justamente esa pregunta: cuándo se pagan las inversiones en IA. La evidencia sobre la respuesta del mercado a la innovación y las alianzas es heterogénea, y eso debería importarle a cualquier empresa que esté pensando en subirse a esta ola sin entender sus costos.
Para los ejecutivos latinoamericanos, la escena tiene una lectura incómoda. La región no está sentada en la mesa donde se decide esta guerra. Los centros de datos, los chips y los modelos se financian y construyen en Omaha, Mountain View o Seattle; América Latina queda del lado del consumo, pagando en dólares por una infraestructura que no controla. Cada ronda de financiación como la de Alphabet eleva la barrera de entrada para cualquier intento local de desarrollo de IA y profundiza la dependencia de proveedores externos cuyas prioridades no necesariamente coinciden con las necesidades productivas de la región.
En la región, la pregunta que debería estar en la agenda de todo director de tecnología o estrategia no es si Google va a ganar la carrera. Es si su organización está preparada para operar en un mundo donde el acceso a la inteligencia artificial se decide por la capacidad de pagar infraestructura en dólares, y si tiene algún plan para que esa dependencia no se convierta en un riesgo estratégico.
Berkshire Hathaway no está invirtiendo US$21.000 millones por filantropía; está comprando una posición en el futuro. Las empresas que hoy consumen IA desde América Latina —desde la nube, desde las APIs, desde los modelos de Google— están, sin saberlo, pagando el costo de esa posición ajena. La incomodidad de ese cuadro no debería leerse como pesimismo, sino como una advertencia con fecha de vencimiento: el capital define quién controla la inteligencia artificial, y esa definición ya está en marcha.
